单季度营收突破20亿虎牙为什么还在增长,虎牙总营收

行业进入深水区，此刻的增长更为可贵。

©深响原创 · 作者｜吕玥

不吹不黑，当大家公认短视频抢走直播风头的时候，直播领域其实并没有想象的那么惨，尤其是在深度垂直的高粘性领域。

北京时间今日早间，虎牙于美股盘后发布了截至2019年6月30日的第二季度业绩报告。财报显示，2019年第二季度虎牙单季度营收首次突破20亿元人民币，总收入为20.1亿元人民币(US292.9百万)，同比增长93.6%，远超过分析师预期及公司业绩预测上限。同时，公司第二季度非通用准则（Non-GAAP）下归属于虎牙股东净利润1.7亿元人民币（US24.8百万），稀释每股收益0.73元（US 0.11元），超过分析师预期的0.08美元。

业绩预测，来源：虎牙一季度业绩报告

分析师预期来源：Seeking Alpha

虎牙股价来源：Yahoo Finance

财报公布后，虎牙股价在盘后大涨近7%，并最终报收于22.80美元。

行业进入深水区，此刻的增长更为可贵。

「财报详解」

先来看看具体数据：

2019年二季度，虎牙总营收为20.1亿元人民币，相比较2018年同期的10.4亿元人民币，同比增长93.6%，在过去6个季度连续实现单季营收超90%同比增长。

虎牙在移动端的持续深耕，是收入大幅增长的主要驱动因素。另外虎牙单季度营收首次突破20亿元人民币，也得益于平台有能力提升用户参与度以及对更多内容种类进行货币化。

在营收构成方面，二季度虎牙来自于直播的收入为人民币19.2亿元，同比增长93.7%；来自广告和其他业务的收入为人民币8900万元，相比2018年同期的人民币4650万元增长91.3%。

直播收入较去年同期大幅增长93.7%，其直接原因主要在于付费用户数量和付费用户平均支出的增加。

而付费用户数量的增加主要得益于公司移动化策略的推进、平台内容产品多样性以及在付费率提升上的持续努力。

付费用户平均支出的增长则主要是由于内容吸引力的增强、用户体验的提升以及产品功能的升级。

广告和其他业务的收入的增长则主要来自于游戏广告商的需求增加，以及虎牙品牌影响力在中国互联网广告市场得到进一步认可。

盈利能力方面，虎牙在二季度实现毛利润3.36亿元人民币，毛利率为16.7%，公司整体毛利率水平在过去6个季度维持了稳中有升的趋势。

在净利方面，虎牙Non-GAAP下归属于股东净利润为1.7亿元人民币，同比增长61.7%，利润率为8.5%，而这也是虎牙连续7个季度实现盈利。

用户数据方面，2019第二季度，虎牙月活跃用户数（MAU）为1.44亿，同比增长57.3%，单季度月活增加超过2000万人；移动端平均月活用户数为5590万，相比2018年同期的4270万增长31.1%；付费用户数同比增长46.7%至490万人。

另外，虎牙的单用户收入（ARPU）金额在二季度达到了惊人的392元，这也充分体现了虎牙用户超高的用户粘性以及付费参与度。

运营费用方面，虽然整体规模在绝对值上呈现增长趋势，但运营费用率呈现持续下降趋势，为14.9%，同时也是近5个季度以来首次低于15%。

公司在收入规模、用户规模持续增长的情况下，运营费用率却呈现下降趋势，体现了整体运营效率的不断提升。

「虎牙的二季度都做了什么」

还是那句话，行业进入深水区，此刻的增长更为可贵。

在以熊猫TV为首的众多直播平台相继关停后，整个直播行业陷入了忧虑和迷茫。作为游戏直播行业里的头部玩家，虎牙此次超预期的成绩在向整个市场证明自身以及游戏直播行业未来价值和发展可能性。

今年二季度，虎牙总净营收同比增长高达93.6%，而其中直播业务营收依然占据九成。与此同时虎牙平均月活用户数1.439亿，同比增长57.3%，环比增长16.2%，在直播行业整体用户增长放缓的大环境中虎牙依然保持着营收和用户的强劲增长，而这也与虎牙和游戏厂商的深入合作以及对电竞产业链的布局密切相关。

与游戏厂商的合作首先体现在腾讯对其的支持。

去年腾讯以4.6亿美元对虎牙独家投资，使得虎牙在率先发现手游这一机遇的基础上又持续拥有国内主要热门游戏版权。

在游戏赛道上，游戏版权拥有量对直播平台来说至关重要，因为主播会流向拥有最热门游戏版权的平台，而观看直播的用户则会追随主播同步流动。

作为国内最大游戏厂商，腾讯拥有王者荣耀、和平精英等多部热门游戏，因此其对虎牙在游戏版权上的支撑力度不言而喻。

另外虎牙还与PUBG Corporation、英雄互娱、完美世界等多家游戏厂商合作，在今年年初的盛典上虎牙还专门为包含游戏厂商在内的十个合作伙伴颁发了年度最佳合作伙伴奖项。

而虽然直播风口没有当年的盛况，近年来电竞成为了新风口，大量资本都涌入了这一领域，目前整体市场规模已突破650亿且预计2020年中国电竞市场将达到千亿产值，也就是说电竞直播将会是当下尚有大量流量红利空间的领域。

今年二季度虎牙直播了95项电竞比赛，观众总数达到约6.2亿人次，涵盖英雄联盟季中冠军赛（MSI）、英雄联盟职业联赛（LPL）、韩国英雄联盟冠军联赛（LCK）、王者荣耀职业联赛（KPL）、绝地求生冠军联赛（PCL）以及穿越火线职业联赛（CFPL）等多项主要赛事。

另外在今年6月虎牙宣布与国际顶尖电竞俱乐部TeamLiquid达成合作，TL在国外Twitch直播平台的内容可以同步至虎牙直播。

TL战队的绝地求生分部ibiza和CSGO分部已先后入驻虎牙，在这之后TL战队旗下英雄联盟、绝地求生、CSGO、APEX、炉石传说战队的全体队员都将会加入虎牙开启直播。被誉为“银河战舰”、“大魔王”的国际一线战队为虎牙增强了内容的吸引力，进而也影响到平台用户粘性和付费用户的付费意愿。

与此同时虎牙也在以提升用户体验和产品性能的方式来增强这一点。

今年第二季度虎牙带宽成本增加21.5％的主要原因就在于平台用户群的增加以及持续改进和增强的直播视频质量，而虎牙也在内容分发中部署新技术以此来提高带宽的利用效率。

除了对电竞赛事进行转播，虎牙在自建赛事品牌方面的重视在今年依然持续。

二季度虎牙的自办赛事吸引了超过7200万的观看人次，超过2018年上半年所有自办赛事的5100万观看人次。值得一提的是虎牙连续举办四届的虎牙直播手游电竞大赛（HMA），该赛事已成为国内涵盖手游最全面的赛事之一，本届的观看人次和弹幕数等也均创记录。以赛事进一步提升原有用户粘性和付费意愿，同时还收割了一波高流量，为丰富平台内容生态、打造平台护城河助力。

值得注意的是，虎牙的海外市场布局也在顺利拓展之中。

自去年6月开始，虎牙又一次率先把握探索海外市场的机遇，旗下游戏直播平台NIMO TV与腾讯达成战略合作，联手拓展海外市场。截至今年二季度，虎牙的海外用户数达1500万，布局海外市场成效初显。

今年6月NIMO TV正式进入巴西，并宣布与当地主播共同繁荣游戏直播生态。作为拉丁美洲最大国家，巴西人口超过两亿，且智能机渗透率在去年已达到41%，可见在巴西游戏直播潜力巨大。

而虎牙对海外市场的想象并不仅限此，CEO董荣杰表示在亚洲、拉美和非洲证明实力后虎牙将做好充分准备在明年或者后年进入美国市场。

自2011年YY游戏直播诞生，到经历中期的“千播大战”，再到去年5月上市并持续盈利，虎牙主业稳定，并持续尝试各种新可能性。这可以说是直播行业的一个增长样本了。

虎牙季报图解：营收30亿同比增21% ，虎牙靠什么来盈利？

虎牙公布了2020年第四季度和全年的财报，营收财报显示，虎牙2020年总营收为109.14亿元，较2019年增长30.3%。 虎牙作为主流直播平台通过吸收优秀的主播和举办优质的比赛，吸引了大批的忠实用户。同时也为虎牙带来了可观的营收收入。

虎牙盈利的方式，首先是要通过礼物分成。礼物提成是虎牙收入的主要来源之一，所有在虎牙直播的主播的礼物收入中，虎牙都会从中收取一定比例提成。这个礼物提成也是虎牙的主要收入；其次，广告收入。虎牙直播拥有数量非常庞大的用户群体，很多品牌都和虎牙进行了合作。通过虎牙来对自己的商品进行营销，所以说广告收入也是虎牙盈利的主要方式之一；最后，举办各种活动的推广收入。除了打赏提成和广告收入之外，虎牙还通过举办各种线上线下的活动来盈利，这些活动也能够为虎牙实=实现一些盈利。

对于虎牙这样的直播平台来说，用户的对主播的礼物打赏分成是这样的平台的主要盈利点，此外还有付费用户的付费收入也是属于虎牙收入的一部分。主播礼物提成和用户付费成为了虎牙最主要的盈利点。

随着视频直播的风靡，虎牙的用户人群也在不断的扩大，基于庞大的用户群体，虎牙和很多的商家都建立了合作的关系，广告收入也成为了虎牙盈利的主要一点。

由于虎牙的用户人数非常大，虎牙会举行很多的额线上线下的活动，最常见的及时电竞赛事和游戏推广活动，这样的活动也能够为虎牙带来一部分盈利。

虎牙腿毛真名

真名杨旭。

虎牙直播是广州虎牙信息科技有限公司旗下的以游戏直播为主的弹幕式互动直播平台。

虎牙直播以游戏直播为主，涵盖娱乐、综艺、体育等多种内容，曾获得“易观之星”大奖、“第一游戏直播平台奖”和“最具商业价值奖”。

2012年，YY推出游戏直播业务，即YY直播（虎牙直播前身），成为国内首家开展游戏直播业务的公司。11月，欢聚时代公司上市，登录美国纳斯达克，成为行业唯一上市公司。

2014年11月，YY直播注册用户突破一亿大关，成为行业首家“亿人俱乐部成员”。

2015年1月，虎牙直播被《互联网周刊》评为2015年度第一直播互动APP。

2018年，在美国纽交所上市，股票代码为“HUYA”，成为中国第一家上市的游戏直播公司。

2020年4月，虎牙直播宣布腾讯成为虎牙最大股东；10月，虎牙与斗鱼宣布合并，虎牙将通过以股换股合并收购斗鱼所有已发行股份，斗鱼将成为虎牙私有全资子公司，并将从纳斯达克退市。

2021年11月9日，虎牙公司公布了2021年第三季度财报。

财报显示，2021年第三季度，虎牙公司总收入为29.76亿元，同比增长5.7%。在非美国通用会计准则下，该季度归属于虎牙公司的净利润为1.80亿元，净利率达6.0%。