银行急着放贷款「重要变化银行抢着放贷了」

目前，不仅房贷利率降到了近三十年来最低价，多家银行的个贷贷款利率也都出现“地板价”。

个人零售业务上，1年期个人信用贷款年化利率最低仅3.85%。对比2021年，大部分银行个人信用贷利率都在6%至8%之间。

而对公企业中长期贷款上，部分行业的贷款利率甚至能到3%以下。

同时资金将聚焦“专精特新”企业、小微企业、产业链供应链畅通、稳外贸稳外资促消费、重大项目建设、制造业转型升级等重点领域，加大金融支持力度和产品创新。

个贷“地板价”，传递出积极信号，银行开始抢着放贷了，市场降息全面落地，宽信用正在形成，6月及下半年的经济回暖可期。

01

种种迹象表明，国家加大贷款投放的决心很大，力争实现稳经济、保增长。

5月24日，央行召开全系统货币信贷形势分析会议，部署当前和下一阶段信贷工作。在通稿中有一句非常重磅的话：

“引导金融机构加大贷款投放，优化信贷结构，降低融资成本”。

紧接着5月25日，国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议，确定6方面33条稳经济一揽子政策措施，其中重点提到，

“加大金融机构对基础设施建设和重大项目的支持力度”“引导商业银行进一步增加贷款投放、延长贷款期限”。

同时，国务院向12个省派出督查组，对政策落实和配套开展专项督查。

一般来讲，从宽信用到经济增长动能趋势性回升之间，往往存在一至两个季度的时间差，因此当前加大信贷投放迫在眉睫。

一方面，宽货币信号早已发出，市场不缺流动性。

4月，全面降准0.25个百分点，共计释放长期资金约5300亿元；2022年以来累计上缴结存利润8000亿元，相当于降准0.4个百分点。

另一方面，4月，社会融资规模增量为9102亿元，比上年同期少9468亿元。基本上是腰斩，说明宽货币在变成宽信用的时候，遭遇了阻力。

在需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力下，具有融资扩张需求的，往往以国企、地产企业为主。

而制造业、科创企业、小微企业等一些具有信用扩张需求和意愿的领域又难以从金融体系获得有效融资。

因此，“33 条”之后，各地督导组下沉，靠前指挥，就是为了打通商业银行信贷投放的赌点，防止资金空转或者流向房地产等情况出现。

银行个贷地板价来袭，是当前“宽信用”政策的具体落地执行。

02

从微观上讲，银行扩大信贷投放，也是为了自身经营考虑。

截至2021年末，信贷业务仍是上市银行最主要的利润来源，占其资产总量的一半。

随着6月末的临近，银行迎来了一年一度的年中考核。能否抓住当前的时间节点，扩大信贷投放，抢占市场份额，将决定银行接下来的业绩走势。

受益于4月央行新设的存款利率市场化调整机制，银行的负债成本能够随行就市调整，在当下，则表现为存贷款利率同降。

4 月最后一周（4月25日至5月1日），全国金融机构新发生存款加权平均利率为 2.37%，较前一周下降10个基点。

5月20日，1年期LPR利率保持不变（3.7%），5年期大幅降息15个基点（从4.6%降低到了4.45%）。

存款贷款双双降息，银行的负债成本更均衡，信贷投放的约束也就变少了。

剩下的，就是银行与银行之间的竞争，谁能够在市场上找到优质的客户，把钱投出去，谁未来就能获得更多政策上的利好。

例如工商银行，已“火力全开”，发布“信贷进万企 助力稳大盘”行动方案，对合理融资需求，应贷尽贷、快贷早贷。

季末和年中双考核，叠加国家宽信用的引导，银行6月冲信贷的干劲十足，这在客观上形成了贷款利率下行的局面，有利企业减轻借款负担。

预计后续信贷增长和社融增长较去年同期会出现回升态势，结构也会进一步优化。

所以，现在不管是买房也好，还是融资也好，都是比较便宜的，这对实体经济、股市和楼市都构成利好。

03

5月31日，5 月份PMI 数据出炉，国内经济动能开始向上修复。

5月份制造业PMI数据为49.6%，虽仍然处于收缩区间，但收缩幅度较上月减小2.2个百分点，且已接近荣枯线，表明制造业景气度在触底企稳。

股市方面，沪深两市成交金额连续两日突破万亿，上证指数已走圆弧底。

还有券商分析师喊出A股4000点，结果被公司约谈，一定程度上反映市场部分人心态已经转为乐观。

这也意味着资金正在由银行流向其他地方，宽信用的起点已出现。在此背景下，成长股的估值空间会因为宽信用的到来而拉高。

如果市场没有出现黑天鹅，股市下半年大概率会企稳。

楼市方面，部分热点地区楼市成交已出现反弹迹象。

深圳，5月二手住宅成交套数为2318套，环比4月1860套上涨24.6%，重新站上2000套大关。

南京，5月以来，单周新房成交始终保持在1000套以上，与4月相比，成交明显改观，市场回暖趋势已开启。

随着疫情好转，叠加稳楼市政策预期，预计下半年一些重点城市楼市会出现较为明显的复苏。

对于货币政策而言， 国际收支平衡、充分就业、经济增长、稳定物价是央行开展货币调控的目标。

综上，货币政策正在顺畅传导至实体经济，随着经济回升，供需两端的信心改善，下阶段稳住宏观经济大盘目标可期。