牛人重仓|创业慧康机构密集推荐股价跌跌不休机构们大意了还是市场不讲股德

每经记者：唐宗全 每经编辑：何剑岭

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创业慧康（300451，SZ）是机构研究员眼中的热门股，从10月30号开始，截至11月25日，各大机构陆续发表了关于该股的11篇研报，不可谓不密集，可见机构对该股的关注度相当之高。

但是，该股的走势却相当疲弱。

7月14日，创业慧康见最高点21.05元/股，之后几乎是绵绵阴跌。截至11月25日，91个交易日中只有33根阳线，股价区间跌幅达34.68%。一边是机构密集推荐，一边是股价“跌跌不休”，构成了巨大的反差。

值得注意的是，机构不光看好创业慧康，还在积极买进。截至三季度的数据披露，机构持股已经占创业慧康流通股的29.1%。重仓该股的包括基金、社保和券商理财计划等，当然，这些机构的产品净值也被创业慧康拉低了不少。

平安的股权投资基金作为一般法人买进去了，这是很多分析师撰写研究报告时频繁提到的“亮点”。

三季度数据显示，“平安鼎创股权投资管理（上海）有限公司-上海欧贸投资管理合伙企业（有限合伙）”作为一个机构股东，目前持有创业慧康流通股5548万股，占流通盘的5.0741%。

其中，社保基金指的是华夏基金管理有限公司-社保基金四二二组合，该组合持有创业慧康流通股10,943,079股。保险是“中国人民财产保险股份有限公司-传统-普通保险产品”和“天安人寿保险股份有限公司-万能产品”分别持有创业慧康12,765,078股和11,174,882股。

基金持股方面，“华夏行业混合(LOF)”基金上季度既没有增仓也没有减仓，持有该股的数量在股票型基金和混合型基金中依然排名第一。具体持股数705.55万股，创业慧康是该基金第7大重仓股。

三季度该基金累计净值增长率6.94%，季度业绩在《每日经济新闻》基金数据库中名列第2570名。基金经理王劲松任职以来回报率64.24%。基金最新单位净值1.619元，累计净值8.331元，2020年9月30日至今该基金累计净值增长了2.7%。

券商集合理财方面，上海东方证券资产管理有限公司的东方红合盈1号持有创业慧康流通股201,700股，东方红合盈3号持有创业慧康流通股127,200股，东方红添裕4号持有创业慧康流通股28,300股。

不仅机构被套，还有不少投资者在这个股票上加了杠杆，想必现在也是相当难受。

据最新披露的融资融券信息显示，截至11月24日收盘，创业慧康融资余额421,454,348元，融券余额1,015,176元，融资买入额6,872,898元，融资偿还额6,689,100元，融资净买额183,798元，融券余量73,831股，融券卖出量0股，融券偿还量8,100股，融资融券余额422,469,524元。

医疗信息化头部企业

创业慧康是医疗信息化头部企业，这是该股在机构投资者眼中的“人设”。一场突如其来的疫情袭来，医疗机构的信息化建设被提到了很高的高度。

创业慧康于10月29日晚发布的《2020年第三季度报告》显示，前三季度，公司实现营业收入11.18亿元，同比增长18.59%；实现扣非归母净利润1.61亿元，同比增长18.68%。

国元证券耿军军对公司2020年三季报点评时认为：“业务回暖明显，前瞻布局未来”。

研报梳理了公司的投资逻辑：随着国内疫情逐步得到有效控制，公司持续拓展巩固业已形成的竞争优势。在电子病历、互联网医疗等政策的驱动下，国内医疗信息化行业处于高景气周期。预测公司2020~2022年营业收入分别为18.68、23.83、30.16亿元，归母净利润为3.87、5.08、6.45亿元，EPS为0.33、0.43、0.54元/股。考虑到行业景气度、目前计算机（申万）指数PETTM为71.9倍、公司未来三年营业收入和归母净利润预期增长情况、过去三年PE主要运行在35~75倍等因素，维持公司2020年60倍的目标PE，对应目标价为19.80元/股。考虑到目前的股价距目标价有较大的空间，上调至“买入”评级。

11月25日，创业慧康收盘在13.28元/股，跌幅3.42%。今年以来涨幅11.78%，跟创业板指（399006）45.46%的同期年内涨幅比起来相当的不给力。

是机构分析错了？还是市场的情绪太过悲观？到底是谁不讲“股德”？这些问题仁者见仁、智者见智。