恒生电子是金融科技龙头,513330恒生支持t+0吗

今年大A股最大的瓜莫过于“蚂蚁集团暂缓上市”，贵州茅台的“市值扛把子”宝座是几度不稳啊。由此又牵扯出关于“金融科技”的大讨论。

在此风口上，恒生电子与兴业证券携手而来，助力证券行业数智化转型。这才是名副其实的金融科技，以科技促金融，实现更快更好更高质量发展。恒生电子有没有这个实力？财报告诉我：恒生很可以。

恒生电子是一家开发金融、证券等软件的企业，同时也是电信、期货、电子政务、安全、软件外包等领域的软件开发商和系统集成商。公司主要提供自行开发研制的软件、定制软件、系统集成和科技园开发等产品。

它的各项财务指标如下，我们从现金、经营、盈利、财务结构、偿债五大能力入手，来分析它的综合实力。每项是100分，总分500。

01现金能力：70分

出门在外，钱是人胆。企业更是如此，有钱底气就是更足。如果有进有出，形成良性循环，即现金流状况优秀，这家企业就很有钱途。

在有没有钱方面，恒生电子在2016和2017年有点捉襟见肘，现金储备还不到10%。2018年好过一点，达到了12%。2019年更是好得过分，高达48%。一下子好得如此过分，是为啥呢？

在现金流上，恒生电子丝毫不虚。虽然现金流量比率年年都在35%以下，更是落后于同行中位数的94%，但现金流量允当比率却很优秀，年年都在250%以上，远超标准的100%。

这说明，虽然恒生电子年年赚到手的钱还没有流动负债多，但是时间拉长，五年赚进来的钱很够自己的发展所需。况且现金再投资比率几乎年年都在10%以上，公司有留存利润用于再发展。现金能力给70分。

02经营能力：70分

老话说得好：富不过三代，因为总是遇到败家子。企业也一样，不管有钱没钱，只要是瞎折腾，金山银山也没辙。所以光有钱不行，企业还得会经营。

鹤立鸡群是种极致优秀，那“鸡”立“鹤”群呢？恒生电子恰恰就是这样。在总资产周转率上，整个行业的中游水平都有1.03次每年，接近烧钱的边缘。恒生电子倒好，稳定在0.52次每年，实打实的烧钱企业。

要账的能力上，恒生电子倒是比同行优秀很多。应收账款的回款速度一年比一年快，2019年更是19天就可以回款，而处于中游水平的同行需要318天。恒生电子优秀太多，是个尖子生。

卖货的能力上，恒生电子不仅丝毫不差，还非常优秀。存货周转天数年年都在缩短，从2016年的202天到2019年的61天，进步神速。和同行中位数的314天比，照样是尖子生。经营能力给70分。

03盈利能力：80分

钱再多，管理层经营能力再优秀，赚不到钱也是白搭。好在恒生电子不是这样，每年给股东的回报率年年都在突飞猛进。2017年后年年都在17%以上，2019更是高达37%，很优秀。

恒生电子的毛利率水平不能用优秀来形容，得用“卓越”。每年的毛利率高达95%以上，比贵州茅台的都要高。看来软件开发这个行业非常暴利，比卖白粉还要挣钱。

毛利率高，只能说明行业赛道好，能不能赚钱就看自家本领了。好在恒生电子的营业利润率水涨船高，年年都在大幅增长。2019年更是达到了40%，很优秀。

抗风险能力上，恒生电子也很努力。经营安全边际率年年都在大幅增长，抗风险能力越来越强。但最高也只有41%，和同行中位数的61%相比，还有很长的路要走。盈利能力给80分。

04财务结构：90分

你肯定不喜欢和一个忽冷忽热的人过日子，因为情绪无常，难以捉摸。企业的财务结构也是这样，负债和股东出资比例忽高忽低比“过日子”更加致命。因为一个是家，一个是千万家。

恒生电子的负债水平比较稳定，年年都在43%左右徘徊。股东出资在57%，说明股东比较看好公司的钱途，还是愿意自掏腰包经营公司的，而不是依赖“负债”这个不稳定的因素经营。

长期资金的来源上，恒生电子就不存在问题了。年年都在640%以上，最高时甚至可达920%，很优秀。美中不足的是波动有点大，但瑕不掩瑜，没啥大事儿。财务结构给90分。

05偿债能力：60分

欠债还钱，天经地义。可以暂时没有钱，但必须得让人相信有还钱的实力。恒生电子的流动比率最高不过143%，这个水平很紧张。和同行中位数的1480%比，差得老远了。

速动比率更加不堪入目。2016~2018年更是稳定在32%左右，几乎没有立即清偿债务的能力。2019年倒是陡增至134%，不过幅度巨大，有点诡异，得搞清楚原因才行。偿债能力给60分。

财报总分：500，恒生电子得分：370，优良率：74%。

写在最后

软件开发行业的毛利率水平高达80%以上，恒生电子更是在95%以上，怪不得程序猿们的薪资水平普遍很高。但听说程序猿们也吃得是青春饭，身体素质下降得很快，头发更是掉得快，也不知道有没有这回事儿。

#恒生电子##财报#

恒生电子股票为什么那么便宜？恒生电子财报2021？恒生电子股可以长线投资吗？

你的注意力是否还放在券商板块上？想要提醒你的是，这个行业比券商更“香”，比券商更受益于资本市场改革和财富管理需求的爆发，一直在背后为券商做后盾，它就是金融IT行业，而我们要分享的，是金融IT龙头——恒生电子。

分析恒生电子前，这份我整理的金融IT行业龙头股名单分享给大家，还不快点看一看：建议收藏！金融IT行业龙头股一栏表

一、 公司角度

公司介绍：公司是国内领先的金融科技产品与服务提供商，主要面向证券、期货、公募、信托、保险、私募、银行与产业、交易所以及新兴行业等客户提供一站式金融科技解决方案，说得更通俗点，平时投资者交易的行情软件，多为恒生电子制作，市占率在60%左右，在资本市场 IT 领域是占绝对优势的软件类龙头企业。

介绍完了公司的一些基本情况，我们进一步分析公司所具备的投资价值。

亮点一：绝对的领先，绝对的龙头

金融科技行业对技术的需求本来就有较高的要求，与行业内新进入的竞争者对比，在这20年的持续经营当中，公司拥有足够多的经营经验，让公司在行业里一直保持在领先的位置上。同时，在长时间的技术积累当中，公司赢得了客户的广泛认可，例如公司在证券行业的核心交易系统、基金等买方行业的投资管理系统、银行业的综合理财系统等都受到客户青睐，这样就在公司产生了正向循环，技术优异--吸引大客户--创造大收益--反哺技术--进一步吸引客户..打造稳定的龙头地位。

亮点二：更高的用户粘性，更强的技术创新

跟普通行业相比较，金融机构的需求属性是不一样的，一款交易软件的内容可要包含很多的，比方说简单的日常看盘，复杂的有交易、融资这类巨额金钱往来，所以需要极高的稳定、安全属性。这让机构选择下来后就再也不可以随意的更换系统，客户和恒生的关系是深度绑定的，为公司创造接连不断的稳定收入。

可贵的是，恒生并没有因为用户粘性较大而停止自己前进的脚步，公司无论是在研发人员上面，还是在研发费用上面均保持高于同行的投入水平，让创新能力始终保持着源源不断。

亮点三：引进来，走出去，买下来，打开国际市场

国外先进产品被公司引进，将先进的技术学会，并且想方设法超越它，接着把公司已有的优势产品向发展中国家的证券市场进行拓展，与此同时，在欧美市场上也要采取行动，进行优质标的寻找和并购，提升公司实力的同时借助标的公司的渠道打入新的海外市场。借此可以达成对海外龙头追逐的目标，并增添公司盈利收入。

篇幅是有限制的，更多关于恒生电子的深度报告和风险提示，学姐帮大家整合到研报当中了，点击即可查看：【深度研报】恒生电子点评，建议收藏！

二、 行业角度

当前国内资本市场相对发展还不太好，而资本市场的持续改革将会进行催生出大量的IT投入，来帮助证券交易系统的扩容、迭代与完善，这让行业有更多的机遇去增长。

另一方面，居民财富持续增长、"房住不炒"、打破银行刚兑等因素都在或多或少地引领居民财富往资本市场转移，而这些都会让财富管理行业获得更快的增长速度。与之相对应的是，持续增长的基金资产管理规模有效刺激IT运营投入需求，带动金融IT行业的持续发展。

三、总结

总的来说，恒生电子作为行业龙头，又积极主动的去创新和扩张，在未来行业的飞快发展下，公司的发展将会更好，但是文章具有一定的滞后性，假若想清楚的了解恒生电子未来的行情，赶快点击这个链接，有专业的投资顾问帮你诊股，看看恒生电子估值如何，究竟是高是低：【免费】测一测恒生电子现在是高估还是低估？

应答时间：2021-11-28，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

恒生电子公司财报？最新恒生电子问董秘？恒生电子股后市如何？

你是否还在盯着券商板块？提醒你一下的是，这个行业不管是现在的发展前景要比券商好，在资本市场改革和财富管理需求爆发下所获得的收益多过券商，一直在背后为券商做后盾，它就是金融IT行业，而金融IT龙头--恒生电子，就是我们接下来要分享的内容。

开始分析恒生电子前，我整理好的金融IT行业龙头股名单分享给大家，赶紧研究一下吧：建议收藏！金融IT行业龙头股一栏表

一、 公司角度

公司介绍：公司是国内领先的金融科技产品与服务提供商，主要面向证券、期货、公募、信托、保险、私募、银行与产业、交易所以及新兴行业等客户提供一站式金融科技解决方案，说得更通俗点，平时投资者交易的行情软件，多为恒生电子制作，市占率在60%左右，在资本市场 IT 领域是占绝对优势的软件类龙头企业。

介绍完了公司的一些基本情况，我们要更深入的分析公司现在所具备的投资价值。

亮点一：绝对的领先，绝对的龙头

从金融科技行业自身来讲，这个行业对技术的要求是较高的，相较于刚进入行业的竞争者，公司在持续20多年的经营实践中积累了相当多的经营经验，让公司在行业里一直保持在领先的位置上。同时，通过长期技术积累，客户对公司都产生了认可，例如公司在证券行业的核心交易系统、基金等买方行业的投资管理系统、银行业的综合理财系统等都受到客户青睐，这样就在公司产生了正向循环，技术优异--吸引大客户--创造大收益--反哺技术--进一步吸引客户..这样才能塑造稳固的龙头位置。

亮点二：更高的用户粘性，更强的技术创新

对照普通行业的需求属性，金融机构不一样，就内容方面，一款交易软件是要包含很多的，比方说简单的日常看盘，复杂的有交易、融资这类巨额金钱往来，所以需要极高的稳定、安全属性。因为这个原因一旦选择机构后，就不能随意更换系统了，客户深度绑定与恒生关系，为公司创造持续不断地稳定收入。

难能可贵的是，恒生并没有因为用户粘性高而停止进步，跟同行相比，恒生无论是在研发人员还是在研发费用的投入水平上面都高一些，创新能力一直都是数一数二。

亮点三：引进来，走出去，买下来，打开国际市场

公司从国外把先进产品引进回来，将先进的技术学会，并且想方设法超越它，接着把公司现有的优势产品拓展到其他国家的证券市场，特别是发展中国家，与此同时，在欧美市场上的行动也要开展，关于优质标的，寻找后并进行并购处理，可以在增强公司实力的同时，借助标的公司的渠道进入新的海外市场。以此实现可以突出海外龙头的地位，使公司盈利收入大大增加。

篇幅不允许过长，受恒生电子的深度报告和风险提示相关内容，都已经放到下方的研报里了，还不赶紧了解一下：【深度研报】恒生电子点评，建议收藏！

二、 行业角度

现前国内资本市场还在发展时期，在资本市场的持续更改以后会进行催生出大量的IT投入，来帮助证券交易系统的扩容、迭代与完善，这让行业有更多的机遇去增长。

另一方面，居民财富持续增长、"房住不炒"、打破银行刚兑等因素都在或多或少地引领居民财富往资本市场转移，然而这些都会拉动财富管理行业更快增长。与此同时，基金资产管理规模不断扩大，IT 运营投入的需求也随之增长，然后鼓动金融IT行业的持续发展。

三、总结

言而总之，恒生电子作为行业的领跑者，又主动的去创新和扩大企业规模，在未来行业的快速发展下，公司将插上翱翔的翅膀更上一层。但是文章内容上难免存在滞后性，若想清楚的了解恒生电子未来的行情，赶快点击这个链接，有专业的投资顾问帮你诊股，看看恒生电子估值究竟是高是低：【免费】测一测恒生电子现在是高估还是低估？

应答时间：2021-10-08，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看