股票市场进入牛市「证券股将进入牛市并成为市场主线」

证券股低迷已久，众多股民对其早已失望，即便持有的投资者在证券股上也处于亏损状态。

然而，正是这种被市场所遗忘的板块，才有可能成为新的上涨主线。

根据历史经验，市场的行情主线牛市上涨时间一般都在两年左右，据此可以排除新能源、白酒、蓝筹股等前期明星板块。下轮行情的主线只能诞生于新的板块。

成为新主线需要满足以下几个条件：

1.较长时间处于底部蓄势状态；

2.此前两年没有经历过大幅炒作；

3.行业景气度较高且具有持续性；

4.估值偏低，处于市场洼地；

5.有较强的市场影响力能带动股市走强。

证券股自从2018年底见底以来，除了2019和2020年有过两次短暂脉冲行情之外，大体上这近四年都处于底部蓄势状态。这是一个长达近四年的巨型底部。筑底愈久，之后的上涨空间就越大。因此，可以期待证券股下一轮行情进入牛市。

2019年和2020年的两波证券股行情，整体涨幅有限。在市场主流股票2019-2021年进入牛市之际，证券股如此表现显然与牛市无关。这恰恰成了证券股目前的优势，只有近几年未经大幅炒作过的板块，才有成为新主线的可能性。

证券股近几年的业绩持续稳定增长。今年一季度部分证券股因疫情因素和股市下跌业绩出现短暂下滑，不过从已经发布的中报预告来看，多数证券股在二季度实现环比增长。预计这种恢复性增长将延续至下半年，并逐步重回业绩持续稳定增长的轨道。

证券股此前的属性是金融类周期股，不同年份不同阶段的业绩波动性较大。但是，近些年来，证券公司普遍在转型，业务实现了多元化。证券行业早已不是经纪业务独大的情况，如今已经形成经纪、自营、投行、财富管理和信用五大业务并重的局面。因而证券股业绩稳定性和成长性都显著提高了。

证券行业已经告别周期股的特征，正在蜕变为金融蓝筹股。证券股业绩波动性减小，而长期成长性更高。

证券股业绩优异，在整个市场上处于被低估的状态。目前，证券股的股价普遍处于历史底部，绝大部分证券股仅十元和十元以下的股价。不久的将来必定会迎来价值回归。

证券股的市场影响力不言而喻。每一轮牛市它们都会有所表现。证券股走强往往是股市进入牛市的标志。

今年下半年和明年将是证券股进入牛市周期的时间段。

今年两会报告中曾提及2022年工作任务，其中明确提出：全面实行股票发行注册制。意味着全面注册制的推出是今年的既定方针。

从近几个月管理层的动态来看，持续在为全面注册制的推出做着各项准备。

昨日易会满在科创板企业座谈会上说到完善试点注册制安排，加快监管转型，扎实做好全面实行股票发行注册制的各项准备。也是一个信号，表明全面注册制已经渐行渐近。

从技术分析上来看，证券股今年也将进入大三浪主升阶段。

证券公司指数上涨示意图

2018年10月证券公司指数见底466.44点，同时开始一浪上涨，直到2020年7月见一浪顶1054.43点；之后开始二浪调整，今年4月见底618.77点。4月底开始进入三浪上涨。

三浪上涨空间将远大于一浪上涨，也就是说超过2019年和2020年两波证券股波段上涨的涨幅。三浪的高点至少在1200-1300点，从4月底最低点起算，约有翻倍的空间。

指数尚且有翻倍的涨幅，证券股整体的涨幅不会低于这个水平，领涨的证券股龙头甚至会有数倍空间。多数证券股的股价将明显超越2020年7月的高点。

近期来看，证券公司指数目前已经完成三浪的1浪上涨和接近完成2浪调整。今年下半年进入三浪的3浪主升阶段。

证券公司指数今年走势示意图

股市从今年4月底起进入大三浪上涨阶段，大三浪的持续时间约一年半到两年。大三浪也是2019年起步的这一轮牛市的主升阶段。证券股将成为大三浪的领涨主线之一。

预计证券股的这一轮牛市行情将持续一到两年。这是自2015年以来真正意义上的证券股牛市。

证券股在未来两年的上涨空间堪比2019-2021年蓝筹股的涨幅。

就目前来说，大盘正处于2浪调整过程中。因此，证券股最好的建仓时机是上证指数达到3100点之时。不过，由于证券股早在6月中旬就已经提前展开调整，目前绝大多数证券股股价均已回到底部区域，因此，目前的位置，风险不大，证券股继续调整的空间有限。何时建仓证券股，视自己的资金情况及操作习惯而定。

牛市中的券商股是如何走的？

券商是牛市行情中的上涨先锋者，股票市场只要有牛市，券商必然会进行炒作，只有券商飞起来了，牛市才能走得更好更远，具体牛市中券商股是如何走的呢？

根据A股历史牛市和券商的涨跌都是成正比例关系，牛市行情处在不同的阶段，券商股的走势是不同的。

首先我们要弄清楚一轮牛市总体分为四个阶段，分别为牛市初期、牛市中期、牛市加速期间、以及牛市末期，在这四个阶段中的牛市券商出现不同的走势，具体走势如下。

第一：当股票市场处于牛市初期的时候，券商股会走出一个阶段性震荡走势，总体会保持一定区间震荡为主。

券商板块会时不时的异常拉升，但券商拉升是不持续的，拉升一下就熄火，券商主要任务就是稳定市场，不允许指数出现太大的振幅，稳住大盘指数构成一个牢固的牛市底部。

第二：当进入牛市中期的时候，券商板块会震荡向上有，出现阶段性的拉升，券商会成为市场的主线，券商的热度会比较高。

毕竟股票市场进入牛市中期，主要是借助大金融板块的拉升力量，而券商是必然会得到资金炒作的，牛市中期的时候都是以金融和周期股为主线。

第三：当股票市场进入牛市加速期间的时候，券商股也会进入主升浪，也是牛市行情的最高峰了，券商股会全线启动一波翻倍主升浪。

在牛市加速期间的之时券商股赚钱效应非常高，也是扮演拉升指数的主要力量，此时此刻券商股集体会震荡走高。

第四：当股票市场进入牛市末期的时候，券商股在这个阶段就是会见顶了，牛市会维持高位震荡，构筑一个顶部。

牛市末期券商股会提前市场调整，因为券商是市场的方向标，券商先行，大盘随后，只有等券商板块拉高出现调整之时，牛市也就基本到顶了，很快会牛市结束。

综合通过以上牛市四个阶段进行分析，牛市不同的阶段券商股会有不同的走势，券商股会大致是从震荡、到主热点，再到主升浪，最后构筑顶部，牛市就结束了，总体券商股的表现就这样一个过程。

券商股为何如此强势？浅谈历史两大牛市，帮你寻找规律

今日三大股指集体高开，盘初沪指、深成指双双走高，前者突破3200点，创业板指则低迷横盘，临近十点，大盘出现一波回落，随后再度上攻，创业板指同步上扬。

截至收盘，沪指涨4.24％，报3286.6点，深成指涨3.29％，报12842.3点，创业板指涨2.21％，报2516.87点。两市成交额近9500亿元，北向资金净流入超150亿元。券商信托、保险、航天航空、多元金融、煤炭采选涨幅靠前。

如果预期牛市将要到来，为什么要买券商？

因为券商是牛市最强品种，是牛中之牛，原因有三：

（1）牛市时交易量会成倍的增加，包括老账户交易变得活跃和新开户入场的资金，这能给券商带来成倍增加的佣金收入。但在这个过程中，券商的成本并不会成倍的增加，相对只会小幅增加，从而可以给券商带来更高幅度的净利润增加。

（2）券商的自营股票资产在牛市时，也会获得很好的收益，继续提高券商利润。

（3）券商在牛市的业绩大幅增长，是高确定性的，这一点在牛市初期就会被市场充分预期，因此在牛市初期时券商的估值会大幅提升，从来拉动股价大幅上涨，再叠加后续的业绩兑现，获得戴维斯双击，股价会在短期内获得极大幅度的上涨

历史 上有两次著名的大规模牛市，咱们来分别谈一谈，通过复盘，了解牛市的规律。

一、2007年牛市

从2005年6月份10日到2007年10月19 指数从998点上涨到6124 涨幅空间513％ 我们先回顾下

第一个阶段：小盘股先上，牛市初期这一阶段小盘股先涨 以天威保变，苏宁环球等地产，信息服务领域等板块个股为代表，涨幅16.3％ 指数从998到1161，中小板上涨50％，沪深上涨20％。大概 历史 6个月左右

第二阶段：劵商有色暴动，劵商成为龙头 龙头股是中信证券和驰宏锌锗 指数也从1163到1757 上涨51.1％ 其中沪深涨87％左右 中小板50％ 历史 6个月左右

第三阶段：二八分化，金融和地产成为龙头

第四阶段：普涨行情，指数2080点到3041 涨幅上涨48.5％左右

第五阶段：大盘进入疯狂，指数呈45度上涨 几乎盘中直接完成洗盘和拉升，各个方面暴涨，市盈率已经失效。 个股平均上涨60％，大盘蓝筹股则相对疲软，地产，公用事业，纺织服装成为龙头。 题材股占据主流。 两市新增开户数直线上升，散户成为市场主力军。 行情以530半夜鸡叫结束

指数从2734到4335点。涨幅58.6％ 历史 3个多月 第六阶段：大象独舞，530后，上演超级二八行情。 权重大象们独舞，基金主导指标股发动蓝筹泡沫行情 A股市盈率超过60倍，有色 ，金融，钢铁成为龙头 下跌的板块多达40％， 涨幅超过100％的个股只有大概100来只 山东黄金，山西煤电等资源股上演了最后的疯狂 大盘从3404到6124点 涨幅80％左右 ， 历史 5个月 A股目前经历了2013年以创业板为首的中小盘股大涨，前段又经历了2014年权重 特别是劵商，银行，保险的大象独舞拉升

二、2015年牛市

1、行情启动初期，都对经济预期，持有悲观看法，总体配置策略，倾向抱团取暖。在前三个月中，呈现出普涨走势，军工、机械、 汽车 领涨，银行涨幅垫底，各行业涨幅，没有明显差距。

2、14年10月后，牛市正式确立，进入加速阶段，之后三个月，行业出现分化。期间非银金融、银行业，始终保持领涨，实现超额收益，而其它行业，全部跑输指数，像电子、医药生物，还出现负收益。弱势股补涨，强势股补跌，即首轮涨得好，第二轮就差些。

3、15年2月后，进入牛市中期，行业分化消失，重归普涨格局。期间传媒、建筑装饰、计算机领涨，实现超额收益，其它行业涨幅，整体较为平均，但银行、非银金融等垫底。这段期间行业表现与上一波类似，都是弃高就低，通过这些变化，给我们的启示，就是每次反弹，领涨板块不同，当时涨的多的，下轮就涨的少。

4、15年5月后，迎来最后冲刺，行业整体表现，近似普涨走势。期间国防军工、计算机、通信等，高弹性品种领涨，其它跟随反弹，银行、非银金融垫底，行业轮动方面，与前几轮相似。

综上可看出，券商板块在牛市当中起到推波助澜的作用，一般是第二波开始爆发，点燃整个市场。而在本轮行情中，A股首先走出一轮结构性上升通道，在指数突破3000点后，券商板块开始启动，涨幅迅速扩大，领涨两市。而如果按照前两次牛市，此时为牛市的第二阶段，第三阶段为普涨行情，行业分化逐渐消失，普涨行情将会开始。以史为鉴，可看出牛市的普遍规律。当前市场成交量大幅度提升，结构性牛市结束后紧接着券商板块的全面爆发，市场牛市的迹象也随之越来越明显。

粤开证券认为：配置方面，可重点关注以下四条主线：

（一） 科技 股景气上行，重点关注消费电子、5G等相关投资领域；

（二）受益于改革预期及市场情绪回暖，看好券商股上涨空间；

（三）医药生物、食品饮料、家电等消费蓝筹；

（四）国企改革叠加基建未来订单改善，关注中字头蓝筹股。