为什么A股更适合普通人投资

鉴于今年美股和港股被血虐....旧文重发吧....

这篇主要内容都是一年半之前写的....

想想以前公司的好邻居斗鱼...年初还是20美元一股的...昨天晚上最低都跌破2美元了...

跌幅足足的90%....

还有大家都知道的阿里...前几天看还是腰斩，昨天已经跌了三分之二了...

搞不好很多阿里的P们，拿着工资买公司股票，结果变成白打工....不仅为领导套现接盘，还为领导白干活....

所以今天重温一下观点啊...为什么A股更适合我们普通人投资....

（以下为去年文章搬运，有些问题已经改善了不少）

有以下五点原因吧。

第一点：退市制度让盘面看起来很好，幸存者偏差

我们了解的股市行情，一般是从指数上面去看，美股的纳斯达克、道琼斯指数，香港的恒生指数。这些指数其实是成分指数。

以美股举例来说，因为美国股市的机构投资占绝大多数，资金相比国内更理智，而且美国社会制度规定职工一部分钱要强制入市，类似我们的社保一样，所以美国的股市真的会影响社会稳定，在这种制度和环境下，指数看起来是牛长熊短，确实很有吸引力，但不要被表象骗了。

但成分股其实是从整个市场的公司中，挑选出最漂亮的一堆来代表整体经济，所以只看指数，相当于我们只看到那些活着并且运作良好的公司，死掉的公司就被选择性遗忘了。

在美国是注册制，如果你不幸买到一个稀烂的公司，真的就有可能直接退市，让投资者血本无归。

A股监管层处于保护散户的目的，一般公司不行了市值会往下掉，但真正退市的非常少，反而会被等不及IPO排队的公司借壳，一下起死回生。

不过我个人倒是比较反对这种退市不畅通，它其实带来了一种隐形的不公平。退市难，也难以对上市公司好好经营形成促进作用。而且垃圾公司不能及时清除出去，搞得我们总要在垃圾堆里面翻金子。

第二点：跌停板与T 1制度，限制了投机氛围。

这两个都是防止散户冲动的制度。目前A股是不允许日内交易的，也就是说你今天买的股票今天不能卖，这就降低了市场参与者潜在的交易成本。

为什么成熟市场投资机构多，散户少？是因为散户被收割得更厉害，都快死绝了，因为散户禁不住日内交易的冲动。

国内A股市场正是考虑到绝大部分的参与者都是散户，所以限制了日内交易，也限制了更大范围的投机。

跌停板制度也是类似的，一天最多跌10%，如果真的踩雷或者遇到黑天鹅事件，起码还能给你一线逃命的生机。一天最多涨10%，就是让你冷静一下，多一个晚上思考，免得追高被套。

第三点：违反不熟不做原则。

这是我自己的问题吧，我一点都不懂英文，所以看国外的股市的财报有难度。短期内我也不打算补习英语，虽然有一些翻译服务，但二手的情报会丢失很多价值。

然后就是很难跑市场去体验产品，比如说我之前看晨光文具，周末可以抽空去他们线下的店子去看看，体验一下产品力。比如说我持有大量的地产股，因为之前工作的关系，随随便便就能获得大量有价值的情报。

如果放着A股不买，去买美股的话，收集情报的成本将会大很多。真想买美股，先A股毕业吧，或者移民之后再买。

第四点：会计准则不熟悉、调研不方便。

上市公司财报是有固定格式的，而且不同国家的会计准则不一样，我已经习惯了A股的财报格式和会计规则，阅读财报的效率会高很多。

财报基本都是有固定格式的，看习惯了A股的报告，从里面获得信息的效率和准确度都会高很多....

但看港股和美股的财报，就很不适应他们的会计准则，从财报中分析公司的质量，除了语言门槛外，会计准则也成了一个门槛。

还有投资公司，一般是需要对该公司进行调研考察的，需要去体验公司的产品，或者去该公司参观，和公司的内部人员交流，以及参加他们的股东大会。如果是投资国内公司，这方面就方便很多。

很多公司股民去参加股东大会，还有福利可以拿。比如说茅台的股东去参加股东大会，在现场可以原价买两箱茅台飞天。

第五点：不要担心被夸大的庄。

很多人觉得在美股和港股，机构是市场当中的主力，所以会更加规范，而A股市场散户居多，更容易被操纵、误导。

这其实是错的。往往买股票亏钱的人多了以后，都不知道用什么原因去解释，这时候就是小道消息最容易流传的时候。

当一个事情没有办法解释清楚的时候，那些小道消息，尤其是编的脍炙人口的故事，就很容易流传。

操纵市场其实是非常难的。2015年股灾的时候，当时国家动用了两万亿的资金想去救市，都没有能够成功把股市给托住。

将近一百年前美国的一次股市危机，当时美国最大的银行，JP摩根的主席曾经想去发动所有的银行一起去救市。

但是当时美国股市的监管者告诉了那个不可一世的主席，如果全美国人想把手中的股票卖掉，就算美国政府把他的国库打开，也不可能把这些股票全部接下来。这就说明了，操纵整个股市有多么的困难。

可能你会说，操纵一两支股票并不是什么难事。但是我们投资股票的时候，有三千多支股票可以选择，尤其是那些业绩好的股票，市值大、盘子大的股票，操纵它是非常困难的。

因为一般业绩好的公司，管理层是不可能跟一些市场上的游资庄家勾结到一起、去操纵股票的。如果没有公司内部管理层的支持，要去操纵这支股票，几乎是不可能的。

四千多支股票一定有几支不正常的股票。每年披露的三十多万份公告当中，可能有几百份，几千份不实的公告。

但是我们投资股市是选择与好的上市公司为伴，把我们的资金投入到好的股票当中，这样从长期来看收益才会有保障。

最后个人的想法：

我觉得A股定的这些制度虽然是保护散户的，但其实造成了更大的危害，股市没有真正市场化，好的公司进不来，垃圾公司出不去，市场环境只会越来越糟，这是违背经济学原理的。（已经有改善，IPO加速）

不过国家监管层也开始意识到这些问题了，A股制度未来一定是慢慢向成熟资本国家制度靠近，这个时间要不了多久。所以眼光可以放长一点。

环境差的时候就苦练内功，有些知识是不会过时的，努力学习，我们迟早会迎来高光的那一刻。