交易杠杆率「交易市场的杠杆等级情况」

交易市场根据杠杆从高到低的顺序是：期货、期权、债券、股票、分级基金。

交易品种

杠杆率

倍数

期货（商品/金融）

商品：6%-15%金融：12%-15%

7-18倍7-8倍（不包含国债期货）

期权

~

债券

5倍左右

股票

1-2倍

分级基金

1-2倍

一、期货

分为商品和金融期货，商品期货分为贵金属、黑色系、农产品、化工等等，保证金也是从5%-15%不等，目前最低的是玉米淀粉和粳米，保证金6%，即18倍杠杆。

金融期货，包括沪深300、中证50、中证500、中证1000以及国债（2、5、10、30年期）期货。目前沪深300和中证50保证金最低12%，即8倍杠杆。注：国债期货杠杆较大，波动没有其他指数期货波动大。

二、期权

期权属于一个相对比较小众的投资市场，单独进行期权投机交易的较少。一般情况都是期货和期权配合交易来做套期保值或者做投资对冲的时候做安全垫策略。

期权的资金杠杆使用比例和隐含波动率有关，你可以理解为隐含波动率就是资产波动的幅度大小，幅度越大期权价值相对越高。不过随着机构投资者的比例增加以及个人投资者的成长未来期权市场会更加活跃。

三、债券

债券其实也可以上杠杆，杠杆方式是正回购，操作逻辑如下：

买入债券→债券抵押→提交入库后折算标准券→回购交易

在这算标准券的时候，有一定的比例，这个比例就决定了杠杆的大小。

四、股票

股票在没有开通融资融券业务之前，股票没有杠杆。开通融资融券后杠杆是这样形成的，例如：50万元买了50万元的股票，然后将50万元的股票提交担保，申请融资额度，再融资出来50万元资金，这些股票的杠杆就起来了。大多数券商都是1：1的。

五、分级基金

分级基金的杠杆在基金合约里，合约里面规定A份额和B份额是拥有不同意义，大部分分级基金的A份额和B份额的资金比例是1：1，你可以这样理解，A份额出资借给B份额出资人，A份额出资人赚取固定收益，B份额出资人可以将A份额出资合并一起进行投资，B份额投资人享受投资收益。这样B份额投资人就相当于投资的基金有杠杆了。

一般情况下母基金的投资持仓不是满仓，所以正常情况下基金的杠杆不超过2倍。