基金很赚钱基民不赚钱嘉实财富总经理陶荣辉投顾本质上是买方代理让基金收益服务于投资回报

金融界12月23日消息 第十届领航中国年度盛典之2021金融界资本市场年会今日举办，今年的主题为“变局与新生”，年会聚焦券业未来之路、突围财富管理、决胜买方投顾等热点话题，多位券商掌舵者和部门总经理参与讨论。

嘉实财富总经理陶荣辉在发表演讲时表示，基金这个行业发展了二十多年，但回去看一些非常优秀的一些产品，你会发现，其实产品的回报和投资人在产品上所获得的回报，实际上是不成比例的。基金很赚钱，基民不赚钱，基金产品的回报不等于客户能够拿到的回报。

“举一个最简单的例子，嘉实基金有一款非常明星的产品叫嘉实增长混合（070002），这款2003年成立的产品，曾经诞生了一大批非常优秀的公募以及私募的明星基金经理，这个基金的表现非常的优异，18年30倍，但我们去看它的客户的真实的回报，你会发现，实际上真实的回报是不如人意的，我们看到这个产品大概全国有六十多万的投资人，但是其中有1/3的人实际上是亏损的。真正获得了12倍以上回报的客户实际上全国只有不到300个，占比是不到0.1％。”陶荣辉说。

陶荣辉表示，嘉实财富基于在定制账户上做的一些实践，总结出了一些规律。他认为，投顾业务从本质上是一个买方代理，而一个缺乏买方代理的基金行业的生态，是不完整的。

“在过往的二十多年中，传统基金的产品销售是一个卖方代理的模式。”陶荣辉解释称，老百姓买基金一般是去银行买，去券商买，然后去基金公司的直销柜台买。最早基金是直销，后来直销触达的客户太少，就找代销机构，而无论是直销还是代销，实际上服务的是管理人和渠道的利益，而不是客户的利益，这就是为什么这个行业二十多年不乏好产品，但投资人的回报跟产品的表现有非常大差距的原因。

陶荣辉认为，基金生态圈里缺失了一个很重要的角色，而这个角色可以被基金投顾所弥补。“投资人买基金的时候。如果他有了一个顾问，有了一家机构能够代表他的立场，收集他的需求，分析他的行为，然后代表客户去和机构之间合作，那么最终能够把基金的收益更好的服务于客户的回报。”

“2019年、2020年是权益市场表现非常不错的两年，我们做过分析，如果2019年初买入偏股的权益公募基金，持有两年大概中位数的收益应该是1.2倍，所以近两年老百姓对基金的赚钱效应有了一个更深刻的认知，也愿意更多的把自己的资金投向基金这个市场。”陶荣辉表示，基金行业来到了一个节点，需要有更多的机构能够代表客户的立场，让基金的回报能够服务于老百姓的需求，服务于老百姓的投资回报。

陶荣辉表示，中国目前家庭资产配置的大部分还是在房地产上，占比接近80％，而金融资产的占比不高，大概只有12％，其中股票和基金相关资产的占比大概只有不到3％。这和美国形成了鲜明的对比，在美国基本上家庭资产配置的1/3是房地产，金融资产占比超过40％，其中股票和基金相关资产的占比超过了1/3。这就是我们长期很看好基金投顾业务的原因。中国家庭对于股票、对于基金，对于权益资产，对于二级市场产品的配置比例太低了，有非常大的一个成长的空间。

陶荣辉认为，随着买方投顾的理念更加深入人心，未来，基金产品、资管产品的设计可能是由客户来说了算，客户才是中心，因为这个行业的使命就是帮客户赚钱。

本文源自金融界

为什么基金赚钱，基民不赚钱？

为什么基金赚钱，基民不赚钱？
因为2021年第一季度的《公民报告》正式出炉了！报告称，由于市场剧烈波动，许多在2020年还是“网络名人”的基金在今年第一季度出现了较大幅度的下跌，导致大量基民，尤其是刚刚入市的新基民难以赚钱，甚至亏损。持有时间短是市民流失的主要原因。报告显示，许多在2020年实现30%甚至50%以上收益的基金在2021年一季度下跌了20%甚至更多。究其原因，除了本季度市场动荡之外，很多基民追涨、杀跌、日内交易，都是类似股票的短线操作。报告特别指出，这个领域有一句话叫“基金赚钱，基民不赚钱”，针对的是“追涨杀跌，日内交易”的行为。基金运营的一个重点是长期持有，持续时间在3个月以内的用户，70%以上都是亏损的。数据显示，2006年至2020年的15年间，偏股型基金指数累计涨幅达到1295%，年化收益率超过19%。这意味着你持有的时间越长，理论上你可以获得更多的收益。在市场波动大的时期，一定要有耐心，没必要天天查。放弃定投是亏损用户中排名第一的操作。第一季度公民报告显示，持有基金一年以上的用户，近九成赚钱；持有资金3个月以下的用户，70%以上是亏损的。除了持有时间，报告认为:相比一次性投资，新市民更希望选择定投。随着资金波动的加大，很多投资者都很焦虑。如果难以避免追涨杀跌，可以采取定投的形式。但即使是定投，也需要长期坚持。在过去一年持仓的基民中，放弃定投是亏损用户中排名第一的操作。基金定期定投具有类似长期储蓄的特点，积少成多，平摊投资成本，降低整体风险。一方面，定投基金具有逢低加码、逢高减仓的功能。无论基金价格如何变化，定投基金总能获得相对较低的平均成本。另一方面，定投基金解决了不知道何时选择入市的基民的一大苦恼，即可以随时买入，也可以逢低加仓。但无论如何，一定要长期坚持，否则必然会出现“基金赚钱，基民不赚钱”的现象。建议长期持有，但不建议频繁交易的另一个原因:基金交易成本远高于股票。通常基金有申购费、申购费、赎回费、托管费等等，基金的交易费用一般是按照持有时间逐级计算的。换句话说，基金持有时间越长，交易成本越低——不仅直接收益越高，交易成本也越低。反之，很可能利润不多，支出成本却很高，导致“基金赚钱，市民不赚钱”的现象再次出现。网友对此怎么看？本文由【南声】整理撰写，未经授权，请勿转载或复制！
其实基金和赌博差不多，都是赌博。你需要增加你对基金的了解。不要太盲目自信或者跟着不熟悉的人走。现在割韭菜和以前不一样了。一棵韭菜割了好几次。购买时要谨慎，不要看收益高就买，要冷静分析。比如支付宝推荐多少资金坑？这是个大问题。
这是因为热度比较高，吸引了很多不懂基金的人。最后，亏损情况严重，因为他们不知道如何规避风险。
因为这个基金赚钱指的是基金公司，基金公司赚钱的方式是收管理费。不管你赚不赚，他收的管理费都是一样的，运营基金就亏了。主要原因是基金实际上是和股票挂钩的，股票很容易影响基金。
因为持有时间和买入时间。主要是因为持有时间不长，容易急功近利，在市场周期下行的时候买入，造成亏损。

怎么解决“基金赚钱而基民不赚钱”的行业痛点？

我来回答一下题主的疑问。
“基金赚钱而基民不赚钱”是盈米基金CEO肖雯首位提出行业该问题的人，为了解决这个行业痛点，她和团队提出了“买方投顾”的理念，即以投资顾问的模式来帮助投资者买基金，解决“怎么买、怎么卖、什么时候买、什么时候卖”的问题。
在这样的框架之下，盈米基金提出了重要的“四笔钱”框架和“三分投七分顾”的投资理念。
“四笔钱”的框架诞生于2018年。在以往的基金销售中一直以“风险承受能力”问卷的方式来了解客户。盈米基金分析后认为这种方式过于笼统，忽视了千人、千面的复杂性。比如说人在不同的年龄阶段，对投资收益和投资目标的要求是不一样的，年轻的时候可能追求比较高的收益，而年纪大的时候可能就需要追求比较稳健的收益；另外，不同的收入情况承担的风险也不一样；甚至相同的一笔钱，如果是短期内用来买房，或者长期之后给孩子念书，不同的时间和用途，对投资风险的承担能力和风险承受能力也都是不同的。
在经过了深入分析和思考以后，盈米改变了视角，将对‘人’进行划分变成对‘钱’进行划分，来帮助不同的用户需求完成他们的资金规划。从投资期限的时间维度，将钱分为‘短、中、长三笔钱’，再结合客户的家庭情况、不同的年龄阶段等信息规划出‘第四笔保障的钱’，从而形成伴随了每个人一生的‘四笔钱’框架。
2020年，盈米基金首次提出了“三分投七分顾”的投顾服务理念。
彼时，肖雯和团队成员发现很多机构更关注投顾组合的策略本身，对于组合策略给客户带来的实际收益关注不够。在长期的投顾服务过程中，肖雯和团队成员意识到投顾的能力不是将股票基金的年化回报率从16%提高到18%，而是改变客户错误的行为习惯和认知，从而改变“基金赚钱，基民不赚钱”的行业痛点。
所以盈米基金得出结论，投顾业务应该是‘三分投、七分顾’，用长期的、不同形式、不同特点的投顾服务来改变客户基金投资的不理性行为，帮助他们克服‘追涨杀跌’的习惯，从而在基金投资中获得收益。 这些百度都能找到。